Опционы. Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли | Натенберг Шелдон

Шелдон натенберг опционы fb2, Скачать книгу

Книга дает максимум полезной информации. Шелдон Натенберг Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли Переводчик Е. Пестерева Научный редактор А. Балабушкин Редактор В. Ионов Технический редактор Н. Лисицына Корректоры О. Богачева, О. Ильинская Компьютерная верстка М. Поташкин Дизайн обложки О.

Произведение предназначено исключительно для частного использования. Никакая часть электронного экземпляра данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, для публичного или коллективного шелдон натенберг опционы fb2 без письменного разрешения владельца авторских прав.

Можно сказать, что именно по работам Шелдона Натенберга учились торговать многие из шелдон натенберг опционы fb2 сегодня трейдеров.

Книга будет полезна тем, кто еще только задумывается о торговле опционами, и поможет им освоить этот интересный и шелдон натенберг опционы fb2 инструмент и извлечь прибыль с использованием различных торговых стратегий, а также эффективно страховать риски шелдон натенберг опционы fb2 изменения цен. Автор проделал большой труд: подробно и доступно дал определения и описания таких важных характеристик опционов, как волатильность, временная стоимость опциона, других ключевых параметров дельта, вега, гамма, тетаразобрал простейшие и продвинутые стратегии торговли.

Уникальность данного издания заключается в том, что книга написана простым шелдон натенберг опционы fb2 и не перегружена математическими формулами, которые традиционно отпугивают желающих попробовать свои силы петербургский брокер опционном рынке.

Исследованные автором базовые и продвинутые стратегии по торговле опционами полезны как начинающим, так и практикующим трейдерам на срочном рынке. Этот образовательный проект направлен на обучение основам опционной торговли и привлечение новых участников на рынок деривативов Московской биржи. В рамках проекта предусмотрено бесплатное обучение лучших студентов экономических, математических и технических факультетов ведущих как выбрать лучший памм счет. Срочный рынок сочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии центрального контрагента, а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами, проверенные в течение более чем десяти лет стабильного и успешного развития рынка.

Линейка инструментов насчитывает 60 фьючерсов и шелдон натенберг опционы fb2 опционов, базовыми активами которых являются Индекс РТС, Индекс ММВБ, индекс волатильности RVI, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, процентные ставки и товары. Однако далеко не всех новичков на рынке опционов ждет успех. На обучение и накопление опыта, достаточного для выживания и процветания при любых рыночных условиях, уходят месяцы и даже годы.

Огромному большинству трейдеров так и не удается преодолеть период обучения. Специфика опционов, нюансы их рынка, непредвиденные риски работают против неопытного трейдера и толкают его к провалу. Многих проблем, однако, можно избежать, если начинающий трейдер лучше подготовится к встрече с реалиями опционной торговли. К сожалению, существующая литература по опционам либо носит теоретический характер и рассчитана на научную аудиторию, либо предлагает упрощенное представление об опционной торговле как одном из способов купли-продажи ценных бумаг или товаров.

Ни то ни другое не отвечает потребностям серьезно настроенного трейдера.

Похожие книги:

В первом случае используются не только недоступный пониманию математический аппарат, но и допущения, зачастую неосуществимые в реальной жизни. А во втором нет полноты информации о разнообразных стратегиях, шелдон натенберг опционы fb2 необходимо знать, и о рисках, которые им присущи. Она ориентирована в первую очередь на серьезных трейдеров. В их число входят как сотрудники фирм, активно работающих на рынке опционов, так и индивидуалы, желающие извлечь максимум из предлагаемых опционами возможностей.

Это вовсе не означает, что книгу не стоит читать тем, кто не имеет к рынку опционов прямого шелдон натенберг опционы fb2 или выходит на него лишь время от времени. Никогда не мешает познакомиться с еще одной точкой зрения на тот или иной предмет. Но чтобы разобраться в опционах, нужно приложить немало усилий. Серьезные трейдеры, доходы которых напрямую зависят от понимания специфики опционной торговли, значительно охотнее тратят на достижение этой цели время и силы.

Делал уже небольшую рецензию на книгу Шелдона в своей телеге, но на смартлабе хочу немного дополнить: Шелдон качественно отличается от книги Саймона именно в практической плоскости. Книга читается легко и непринужденно. Любой смартлабовец, который начнет читать Шелдона, сразу найдет ответы на все вопросы, которые любят задавать здесь опционные новички.

Чтобы подготовить читателя к работе на рынке опционов, я попытался соединить интуитивный подход к теории опционов с рассмотрением тех практических проблем, с которыми приходится сталкиваться. Конечно, я не ставил задачу удержать читателей, хорошо владеющих математическими методами, от более глубокого изучения теории ценообразования опционов. В реальности подавляющее большинство успешных опционных трейдеров никогда не читали работ по математическому представлению теории опционов, да и вряд ли смогли бы разобраться.

Шелдон Натенберг "Опционы: волотильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли"

Мои взгляды неизбежно отражают тот опыт, который я накопил, работая биржевым трейдером. Я не вдаюсь глубоко в сложные стратегии хеджирования, такие как страхование портфеля и межрыночные спредовые операции. Помимо этого, я фокусирую внимание на том, что быстро усваивают профессиональные трейдеры, но часто упускают из виду непостоянные участники рынка: без тщательного учета шелдон натенберг опционы fb2 и досконального знания методов управления ими сегодняшняя прибыль может быстро превратиться в завтрашние убытки.

Особенности и преимущества опционов

Поскольку не так давно появившиеся биржевые опционы на фьючерсные контракты вызывают растущий интерес, большинство примеров в книге связаны именно. Однако принципы, позволяющие добиться успеха на рынке фьючерсных опционов, в равной мере применимы и к опционам на товары, акции и индексы. Кроме того, я использовал целый ряд других источников, в первую очередь комментарии и критические замечания профессиональных трейдеров. В заключение я хочу поблагодарить сотрудников издательства Probus Publishing за их поддержку и помощь, а также за то терпение, которое они проявили, работая с начинающим автором.

Ведь сколько у нас, в конце концов, профессиональных опционных трейдеров? К счастью, когда книга шелдон натенберг опционы шелдон натенберг опционы fb2 в свет, оказалось, что ее активно покупают не только специалисты, но и неспециалисты.

Переработанное издание адресовано той же аудитории. Оно заинтересует прежде всего серьезных опционных трейдеров.

Смотреть Приветствуем тебя, неведомый ценитель литературы. Если ты читаешь этот текст, то книга "Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли" Натенберг Шелдон небезосновательно привлекла твое внимание.

Несмотря на его полезность для непрофессионалов, работать с ним будут скорее профессионалы, доходы которых напрямую зависят от знания теории и практики опционной торговли. В новом издании я постарался учесть предложения и замечания трейдеров в отношении первого издания. В первом издании акцент был сделан на товарные опционы.

Войти Регистрация Ш. Натенберг "Опционы" За последнее десятилетие фондовый рынок России сделал существенный рывок.

Причина чисто маркетинговая. В шелдон натенберг опционы fb2 время в продаже уже было несколько книг по опционам на акции, но ни одной по товарным опционам. Эти рынки приобрели такое значение и так взаимосвязаны, что должны рассматриваться в любой работе по опционам. Многие сложные стратегии предусматривают занятие противоположных позиций в опционах на разные базовые активы. Чаще всего меня спрашивают, почему опционы с разными ценами исполнения торгуются с различными рыночными волатильностями implied volatilities.

В новом издании я представил анализ этого феномена и способы, которыми трейдеры решают проблему. Новые программы появляются так быстро, что я счел нецелесообразным приводить в книге список поставщиков и программных продуктов, как это было сделано в первом издании. К тому же я знаком далеко не со всеми существующими программами и вполне могу упустить какой-нибудь хороший продукт.

Когда готовилось первое издание, я привел ряд графиков исторической волатильности по некоторым фьючерсным контрактам из опасения, что начинающие трейдеры не найдут данных по волатильности. Однако теперь такие данные доступны в том или ином виде практически всем опционным трейдерам, поэтому, на мой взгляд, необходимости в подобном приложении нет, тем более что графики быстро устаревают. Как и ранее, я не считаю себя теоретиком и не собираюсь позиционировать эту книгу как исчерпывающее руководство по теории опционов.

Теория здесь лишь необходимый элемент успешной практической деятельности на рынке опционов. Все теоретические шелдон натенберг опционы fb2, приведенные в этой книге, я старался представить без использования специального математического аппарата. Более полное изложение теории ценообразования опционов читатель найдет в любой из тех превосходных книг, которые перечислены в приложении F.

Не собираюсь я и принимать решения за читателя или указывать ему, как он должен торговать. Добиться успеха на рынке опционов можно разными способами. Но какого бы стиля ни придерживался трейдер, без досконального знания инструментария и умения его использовать успешная деятельность просто невозможна. Я ставил задачу объяснить, что это за инструментарий, как он работает и как может использоваться для принятия решений с учетом потребностей трейдера и его стиля торговли, и старался не навязывать соб ственные предпочтения и не передавать мои предубеждения.

шелдон натенберг опционы fb2

Шелдон натенберг опционы fb2 определенном смысле ни в этом, ни в первом издании нет ничего нового. Все, что здесь говорится о теории опционов, торговых стратегиях и управлении риском, уже знакомо опытным трейдерам в той или иной форме. Я ставил задачу собрать весь материал воедино и представить его в упорядоченном и легком для восприятия виде с тем, чтобы дать начинающему трейдеру фундамент для выстраивания успешной карьеры. Без них мне бы не удалось добиться полноты освещения важнейших аспектов опционной торговли.

Я искренне благодарю их, а также редакторов Probus Publishing Company, терпение которых было безграничным. Терминология опционного рынка У каждого оперирующего на рынке опционов трейдера или инвестора свои цели и ожидания.

Книги по трейдингу

Кто-то выходит на этот рынок, желая сыграть на возможном движении цен. Кто-то хочет использовать опционы для защиты открытых позиций от неблагоприятного изменения цен.

Кто-то надеется заработать на разнице цен одинаковых или связанных друг как начать зарабатывать на криптовалюте 2019 другом финансовых инструментов. А кто-то выступает в роли посредника, покупая и продавая в ответ на заявки других участников рынка и зарабатывая на разнице цен спроса и предложения. Однако обучение любого трейдера, какими бы ни были его цели и ожидания, должно начинаться со знакомства с терминологией опционной торговли, а также с регулирующими эту деятельность правилами и нормами.

Не владея языком опционов, трейдер не сможет сообщить о своем намерении купить или продать что-либо на этом рынке.

Без четкого понимания условий опционного контракта, а также своих прав и обязанностей по этому контракту трейдер не сумеет извлечь из опционов максимальную выгоду и оценить весьма существенные риски торговли опционами. Характеристики опционных контрактов Опционы бывают двух типов. Обратите внимание на разницу между опционным и фьючерсным контрактами. Фьючерсный контракт требует поставки по фиксированной цене. Подлежащие исполнению обязательства есть и у покупателя, и у продавца фьючерсного контракта.

В случае опциона у покупателя есть выбор. Он может исполнить опцион и принять поставляемый актив колл или осуществить поставку путно вправе также отказаться от исполнения опциона. Если покупатель опциона решит принять поставляемый актив или осуществить поставку, то продавец опциона обязан выступить в роли противоположной стороны. В опционной торговле все права на стороне покупателя, а все обязательства на стороне продавца. Актив, подлежащий покупке или продаже по условиям контракта, называют шелдон натенберг опционы fb2.

Дата, после которой исполнение опциона уже невозможно, называется датой истечения срока действия опциона или датой экспирации. Если опцион покупается непосредственно у банка или другого дилера, то количество базового актива, подлежащего поставке, цена исполнения, а также дата экспирации могут устанавливаться в соответствии с индивидуальными потребностями покупателя.

В случае биржевых опционов количество того, что подлежит поставке, цена исполнения, а также дата экспирации заранее определяются биржей[1 - В последнее время некоторые биржи стали предлагать [гибкие опционы flex optionsпозволяющие покупателю и продавцу договариваться и о цене исполнения, и о дате экспирации.

Такие опционы по-прежнему считаются биржевыми, поскольку биржа гарантирует их исполнение. Примером биржевого опциона может служить торгуемый на New York Шелдон натенберг опционы fb2 Exchange NYMEX октябрьский 21 колл на сырую нефть, который дает покупателю право занять длинную позицию в одном октябрьском фьючерсном контракте на баррелей сырой нефти базовый актив по цене 21 долл. Тот, кто покупает на СВОЕ мартовский 80 пут шелдон натенберг опционы fb2 акции General Electric, имеет право занять короткую позицию в акциях General Electric базовый актив по цене 80 долл.

Здесь и в дальнейшем для опционов и спредов принимаются те же обозначения, что и в оригинальном тексте. Денежные единицы доллар США приводятся только там, где они прямо указываются автором. При отсутствии денежной единицы в одних случаях подразумеваются доллары, например у опционов на акции, а в других случаях цены опционов и страйки выражаются в шелдон натенберг опционы fb2 единицах, например у опционов на фондовые индексы.

шелдон натенберг опционы fb2

После знакомства с опционами и изучения специфики опционов на разные базовые активы это обычно не вызывает путаницы. Поскольку ниже речь идет о биржевых опцио нах, такой вариант шелдон натенберг опционы fb2 цен не используется и неоднозначности не возникает. Однако в случае фьючерсных опционов может возникнуть некоторая неясность, поскольку срок действия фьючерсного контракта ограничен.

На некоторых фьючерсных биржах торгуются также серийные опционы serial options.

Шелдон Натенберг – Опционы. Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли

Если фьючерсного шелдон натенберг опционы fb2 с таким же, как у опциона, месяцем экспирации не существует, то базовым контрактом этого опциона является ближайший фьючерсный контракт после истечения срока действия этого опциона. Поскольку октябрьского или ноябрьского фьючерсного контракта не существует, то для октябрьского или ноябрьского опциона на шелдон натенберг опционы fb2 марку базовым активом будет все тот же декабрьский фьючерсный контракт.

В настоящее время на СМЕ торгуются фьючерсы и опционы на евро. В датах экспирации биржевых опционов нет единообразия, биржи устанавливают их по своему усмотрению. Однако в случае фьючерсных опционов эта дата не обязательно приходится на месяц поставки базового фьючерсного контракта.

В некоторых случаях срок действия фьючерсного опциона истекает за несколько недель до месяца поставки базового фьючерсного контракта. Дата экспирации опциона на сырую нефть на NYMEX обычно приходится на первую субботу предыдущего месяца, так что срок действия октябрьского опциона реально истекает в первую субботу сентября. Исполнение опциона и назначение контрагента Трейдер, у которого есть опцион колл или пут, имеет право исполнить этот опцион до даты экспирации, превратив его тем самым в длинную позицию в базовом активе в первом случае или в короткую позицию во втором.

шелдон натенберг опционы fb2 как заработать первый биткоин за месяц

Трейдер, исполняющий октябрьский 21 колл на сырую нефть, занимает длинную позицию в одном октябрьском фьючерсном контракте по цене 21 долл. Трейдер, исполняющий мартовский 80 пут на акции GE, занимает короткую позицию в акциях GE по цене 80 долл. В случае исполнения опциона его действие прекращается, как и в случае истечения опциона без исполнения. Чтобы исполнить опцион, трейдер должен направить уведомление либо продавцу, если опцион куплен у дилера, либо гаранту клиринговой организацииесли опцион куплен на бирже.

После получения правильно составленного уведомления назначается продавец опциона. В зависимости от типа опциона продавец обязан занять либо длинную, либо короткую позицию в базовом контракте купить или продать базовый контракт по установленной цене исполнения.

Опционы характеризуются не только базовым активом, ценой исполнения, датой экспирации и шелдон натенберг опционы fb2, но и условиями исполнения. Они бывают американскими. Подавляющее большинство биржевых опционов в мире являются американскими.

К этому стилю относятся и некоторые валютные опционы, торгуемые на Philadelphia Stock Exchange. Как и на любом конкурентном рынке, цена опциона, или премия, определяется соотношением спроса и предложения. Покупатели и продавцы делают на рынке конкурентные предложения о покупке и продаже. Когда цена покупателя совпадает с ценой продавца, совершается сделка. Уплачиваемая за опцион премия состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости. Например, если золото торгуется по цене долл.

Исполнив опцион, держатель колла может купить золото по долл. Если он продаст унцию золота по рыночной цене. Если акции продаются по 62 долл. Исполнив опцион, держатель пута сможет продать акции по 70 долл.

шелдон натенберг опционы fb2

Если затем он снова купит их по рыночной цене 62 долл. Опцион колл имеет внутреннюю стоимость, только если его цена исполнения ниже текущей рыночной цены базового контракта.